财牛股配中邮证券黄付生：人工智能重塑全球经济和产业格局

专题：第28届北京科博会-未来产业推介会

　　第28届北京科博会-未来产业推介会于2026年5月8日在北京举行。中邮证券副总裁、首席经济学家黄付生出席并以《人工智能重塑全球经济和产业格局》为题发表演讲。

　　以下为演讲实录：

　　黄付生：人工智能是具有深远影响的关键技术革命，将长期重塑全球产业格局与经济发展路径。从技术演进趋势看，2050年具身智能有望接近人类智能水平，2075年人类或将稳步推进太空探索与外星驻留相关布局。未来五十年，人工智能与前沿科技，将成为碳基文明时代极具分量的产业变革核心力量。

　　当前全球正处于人工智能驱动的生产力提升周期，AI+储能是未来十年核心发展赛道，人形机器人、具身智能是全球规模领先、潜力广阔的科技产业方向。截至2025年底，全球机器人行业研发人员达287万人，核心人才近80万人，相关企业超210万家。据海外行业机构预测，人形机器人与具身智能相关市场规模2027年有望突破5000亿美元，全球协同创新加速机器人时代到来。

　　2007年美国爆发的次贷危机，本质上是房地产与金融领域双重风险引发的系统性危机。美国自2010年逐步走出次贷危机阴霾后，迈入信息技术产业超级繁荣周期。当前美国头部科技巨头及数万亿市值标杆企业，大多在2010年后依托后次贷危机时代发展机遇成长壮大。谷歌、高通、特斯拉等知名科技企业发展历程较短，仅用十余年便步入高速成长与繁荣阶段，其崛起进程与美国次贷危机后的经济结构调整高度相关。受益于本轮科技产业红利，过去十年美国社会劳动生产率相较欧盟、英国等发达经济体实现显著提升。

　　2020年全球步入人工智能发展新阶段，美国持续加大AI领域研发与产业投入，形成连贯稳定的科技发展基础，积极抢占未来科技发展制高点。本轮AI与算力产业链全球化发展，带动中国台湾、日本、韩国等东亚经济体经济与资本市场保持活跃表现。全球科技领域投入稳步增长，预计2030年全球AI相关支出将达到5万亿美元。

　　技术发展具有双重影响。AI领域高端专业人才价值持续凸显，同时也推动普通科技岗位就业结构优化调整，需持续关注技术进步带来的劳动力市场结构性变化。美国科技企业资本开支规模较大，资金来源与现金流管理受到市场关注，私募信贷相关风险值得警惕。全球科技产业呈现头部企业集聚发展特征，行业竞争格局持续优化。

　　近两三年，我国从国家层面持续完善机构设置与制度布局，积极应对全球科技革命与产业重构。2023年11月成立国家数据局，国家数据集团筹备组建工作稳步推进；2025年11月国家航天局成立商业航天司，完善商业航天管理职能，民营商业航天产业发展提速，逐步对接资本市场；2026年4月国资委成立境外国资工作局，统筹推进境外资产与资源布局管理。

　　从国家顶层规划来看，我国十五五规划明确产业发展总体布局：推动传统产业向全球跨国领军企业转型，培育壮大战略性新兴产业成为经济支柱，前瞻布局发展未来产业，并在创新领域划定六大重点发展方向。今年全国两会进一步明晰产业发展路径，对六大新兴支柱产业、六大未来产业作出明确部署。本年度政府工作报告首次提出新一代智能终端推广、培育中国服务品牌、发展未来能源、布局卫星互联网等重点发展方向，纳入官方政策体系。

　　当前我国经济与资本市场呈现结构性分化特征。新质生产力领域增长态势良好，传统行业面临转型压力；消费市场与居民财富分配同样呈现分层特点。资本市场持续聚焦硬科技，IPO、科创债重点支持集成电路、AI算力、可控核聚变、人形机器人、脑机接口、商业航天、生物医药等关键领域，资本市场服务实体经济与科技创新的功能持续强化。

　　从A股上市公司一季报表现来看，行业与企业业绩呈现明显K型分化格局。新兴产业增长动能强劲，传统产业则持续承压、景气度偏弱，行业发展呈现冰火两重天态势。在此背景下，资本市场投资主线已全面聚焦新质生产力相关领域。未来一至两年，互联网大厂将加大资本开支投入，成为引领新一轮科技革命与产业创新发展的主力军和核心生力军。

　　我国制造业增加值连续多年位居全球第一，制造业全球份额约30%，较主要工业经济体历史峰值仍有提升空间，制造业盈利水平存在较大优化潜力。伴随新质生产力推广应用，传统产业生产效率将稳步提升，我国制造业与科技企业的盈利能力、全球市场份额有望持续改善，助力资本市场高质量发展。

　　我国企业盈利水平与资本市场发展，受市场空间、行业竞争格局、全球化布局等多重因素影响。当前全球资金向科技领域加速集聚，科技产业保持快速发展，传统消费领域处于结构调整阶段，优质股权投资迎来重要发展机遇。

　　近两年科技产业高速发展，进一步拉大全球财富分化差距。一季度数据显示，韩国三星电子、SK 海力士合计利润，占我国规上工业企业利润总额的 27.8%；美国七大科技巨头利润总额，体量与我国规上工业企业整体利润基本持平。

　　长期来看，科技革命将加速产业迭代升级，同时对就业结构、消费结构产生深远影响。我国自2017年推进防风险、去杠杆相关工作，近年持续推进债务风险化解与资产负债表修复；预计2027—2028年，随着新质生产力逐步成为经济增长核心动能，我国经济有望进入新一轮高质量发展周期。

　　人工智能是重塑全球经济与产业格局的核心力量，世界各国均在加快布局前沿技术创新与产业发展。我国通过完善顶层设计、强化资本市场支持、推动制造业转型升级，积极抢抓科技革命发展机遇。未来一段时期，新质生产力将成为我国经济转型的核心引擎，推动产业结构优化、增长动能转换与全球竞争力稳步提升，为经济长期健康发展筑牢根基。

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